岁末寒潮未临，LED显示产业的涨价潮已抢先叩门。2025年12月初，不同于以往春节前的周期性波动，一轮覆盖全产业链的密集调价率先席卷市场，“涨声”从上游材料端穿透至下游终端，成为年末行业最鲜明的市场印记。

  拉长时间维度审视近三年产业轨迹，此番涨价并非单一偶然的市场异动。行家说Display梳理发现，近三年来LED显示产业已历经三轮集中涨价周期，分别在2023年、2025年3-8月以及2025年12月到至今。

  这三轮涨价潮均呈现出“企业联动、全链波及”的鲜明特征，累计覆盖产业链内数十家核心企业，既包括木林森、高科华兴等中游封装企业，也辐射上游材料与下游终端环节的诸多厂商。

  尤其此次调价其普及之广、节奏同步，已远超前两轮，已穿透产业链各环节，引发从材料供应商、制造厂商到渠道代理商的广泛关注。

  基于此，行家说Display将以第三方观察视角，系统复盘近三年LED显示产业三次涨价的历史脉络，深度拆解各轮涨价的核心动因，并剖析价格波动对产业格局、技术路线与市场需求的长远影响。

  短短一个月内，近20家企业相继发布调价函，调价范围覆盖灯珠、PCB板、广告机、商用TV、安防设备等核心细分产品，新订单调价政策从2025年12月中旬起逐步落地，2026年1月1日成为多家企业的集中调价节点。

  此次行业性调价的直接导火索，是核心原材料价格的大面积上涨。多家企业在调价函中明确提及，黄金、白银、铜、锡等贵金属及晶圆、玻璃布、板料等关键材料价格持续飙升。

  数据显示，2025 年年初至年末，金价涨幅超70%，银价涨幅更是高达170%，铜价涨幅也达到36%，且涨势仍在延续。对于高度依赖贵金属与有色金属的LED产业链而言，导致原有定价体系已无法覆盖生产成本。

  穿透现象看本质，本轮调价的核心是上游原材料价格波动向中下游的链式传导，深刻折射出LED产业对大宗商品的价值与全球供应链稳定性的高度敏感。从传导路径来看，此次调价由材料厂商率先发起，逐步蔓延至 LED 器件、终端产品企业，形成全产业链的成本传导效应。

  截至目前，LED显示行业的涨价潮仍在持续。这轮上涨是趋势的开端，还是又一次短期的波动？历史虽不会简单重复，却也可能押着相似的韵脚——我们不妨将目光投向过去，从前两次涨价的周期脉络中，寻找可参照的答案。

  回溯2025年前三季度，LED显示产业已上演过一轮集中涨价。继3月出现零星调价信号后，没有掀起持续性的涨价潮，直到8月，涨价重新升温，木林森、kinglight晶台、星心半导体等多家LED封装企业相继发布调价函，宣布产品价格上调5%-10%，随后东山精密、蓝科、大合半导体、高科华兴等企业迅速跟进。

  行家说Display梳理该轮涨价函发现，“金、银、铜等基础材料大面积上涨”成为共性理由。据当时市场多个方面数据显示，此类基础材料年内涨幅在25-35%之间，而这些贵金属是LED封装中引线框架、焊线的核心原料，其价格持续上涨直接挤压企业利润空间，部分企业甚至陷入“成本与售价倒挂”的困境。

  加之恰巧2025年6月新修订的反不正当竞争法明确禁止低于成本价倾销行为，以及此前中央财经委会议将治理低价无序竞争纳入全国统一大市场建设核心，政策信号持续强化行业对合理利润的诉求。由此，涨价确实有其合理性，可某些特定的程度改善供应链生态。

  但是，相比2023年的集中涨价，本轮行业价格的抬升显然力度趋缓、持续性也更为有限。

  行家说Display观察发现，这背后可能离不开一个重要原因：由于价格的本质是供需关系的体现，供需失衡情况下，理论上只有配套环节同步减产或控产，或是下游需求实质性增加，涨价才具备持续性，否则就变成利润与压力在产业链各环节的转移。而当时产业虽有一些范围减产（降低稼动率至50-60%），但头部厂商产能利用率仍足够覆盖当前需求，整体供给弹性充足，所以涨价更多反映的是当时行业面临的成本压力，而非供需格局发生反转的信号。所以一部分企业判断涨价难以持续，从而选择不跟进。

  近三年LED显示产业的首次涨价潮，始于2023年5月，直到临近2024年年中，此前价格一直上调的LED封装头部公司开始降价，持续一年的调价潮也算结束。期间，至少涉及22家公司进行超40次的调价行为，调价产品部分企业针对全系列新产品，部分企业只针对单系列产品。

  回顾来看，此次涨价的核心背景是大流行结束后市场的复杂博弈。一方面，2023年大流行结束后全球需求逐步释放，行业订单形势回暖，需求复苏为涨价提供了基础；另一方面，此前三年突发的公共卫生事件导致行业长期陷入低价竞争，企业毛利率远低于正常水平，部分企业业务亏损，成本压力亟待缓解。

  这一轮涨价之所以在当时备受瞩目，正是因为它发生在产业内不同企业与技术路线激烈竞争的焦灼阶段。如今，再回看这段时期，便可清晰地辨识出：涨价潮究竟如何重塑了行业格局，又有哪些企业真正将波动转化为优势，从而巩固了自身的市场地位。

  综合来看，LED显示近三年发生的三次集中涨价潮虽均与成本压力相关，但核心触发逻辑存在本质差异。

  具体来看，2023年首轮涨价来自于“大流行结束后需求复苏”与“前期低价内卷修复”的双重驱动，行业内供需博弈激烈，涨价并非全行业共识，所以呈现策略分化。

  而2025年中第二轮涨价以“原材料涨价及政策引导终结内卷”为核心，是成本压力与政策信号共振的结果，但因非供需格局的根本转变，而未改行业大势。

  2025年末第三轮涨价则是“原材料超预期暴涨”主导的全链被动传导，贵金属等核心材料涨幅空前，远超前两轮，且传导路径更直接、覆盖范围更全面，企业调价的同步性达到峰值。

  从行业竞争态势来看，三次涨价持续强化马太效应。头部企业或可凭借供应链议价能力、规模优势与技术壁垒，可通过长期协议锁定原材料供应或向高端产品转型消化成本压力，甚至借机加速行业整合，扩大市场占有率；而中小企业缺乏成本转嫁能力，跟涨则失去价格竞争优势，不跟涨则面临持续亏损，生存空间被进一步挤压，行业集中度逐步提升。

  在复杂多变的市场棋局中，确实没有放之四海而皆准的解题思路，不同规模的企业要找准自身定位，量身定做应对策略。但或许可以抓住关键的两点：

  一是回归订单本质，用历史消耗速度、行情预判和供应商交货周期这三把“尺子”，量出合理库存水位，避免盲目囤货或断供风险；

  二是跳出短期迷局，打破“单一变量主导市场”的幻想，因为行业内卷的尽头从来不是价格战，而是需求与价值的匹配；企业要做的，是从历史数据中找规律、在当下竞争中判趋势、向未来需求中定打法，唯有这样的经营策略，才不是纸上谈兵。

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